行业数据
化工行业进入消费淡季 价格趋势震荡下行
11月，中国石化化工产品价格指数（CPPI）小幅走高，而石脑油价格指数大幅上涨，CPPI与石脑油价差缩小；预计12月~2018年2月CPPI先涨后跌，石脑油价格指数持续回落，二者价差逐月扩大。
11月，原油价格大幅回升带动石脑油价格上涨，受供需基本面影响，烯烃价格小幅回落，下游化工产品价格涨跌各异，多数产品毛利减少。数据显示，石脑油（日本）均价环比上涨11.1%，同比上涨37%；乙烯和丙烯价格环比分别下跌0.5%和0.2%，同比分别上涨29.2%和15.6%。
11月，国际市场化工产品价格环比跌多涨少。从同比情况看，除合成橡胶及原料价格下跌外，其他产品均有所上涨。
国内市场则有所不同，化工产品价格环比跌少涨多。与上年同期相比，合成橡胶及原料、聚烯烃产品价格呈现下跌态势，其他产品则有不同程度的上涨。
从毛利来看，11月，国内市场多数化工产品毛利环比减少，仅涤纶、腈纶及橡胶毛利环比增加。与上年同期相比，聚烯烃毛利均呈下降态势，其他产品毛利则均有所增长。
12月，除涤纶及原料价格上涨外，预计其他多数产品价格均持平或下降，聚烯烃毛利或好于上月，其他产品毛利下降；1~2月多数产品价格下跌的可能性较大。
聚烯烃方面，从供应看，海南炼化聚丙烯（PP）装置11月下旬开始为期40天的停车检修、宁波福基石化PP装置11月30日开始为期20天的停车检修，其他主要装置运行正常，供应总体充足，石化企业库存无压力。
从需求看，市场已进入传统消费淡季，资源消化缓慢，下游企业有效需求萎缩，市场基本面略宽松。近期大宗商品价格回落或将影响聚烯烃价格走势，但价格仍将在相对高位震荡。
综合考虑，预计聚烯烃价格在经历11月的震荡反弹之后，12月价格有所回落，均价低于11月；2018年1~2月价格有继续小幅震荡回落的可能。
合纤及原料方面，国内纺织服装行业复苏态势明显。1~10月，中国纺织工业规模以上企业的工业增加值同比增长6.7%，主营业务收入同比增长6.3%，利润总额同比增长3.2%。
1~10月，我国纺织品服装累计出口2201.56亿美元，同比增0.94%。其中，10月纺织品服装出口额为216.8亿美元，同比增长1.2%，环比下降8.7%，单月出口额连续两个月回落。刚结束的第122届广交会纺织服装成交17.4亿美元，增长6.8%。整体看，未来中国纺织服装出口趋稳，预计全年出口与去年持平或小幅增长。
由于“双十一”过后下游订单少，走货慢，加上淡季来临，下游织造厂坯布个别库存高企，整体库存处于累积阶段，局部陆续开始停车。同时，2018年春节假期相对靠后，对织造行业开工影响较大，预计12月合纤及原料价格走势分化；明年1月小幅下降，2月继续调整。
合成橡胶方面，11月国内合成橡胶企业开工负荷环比略有下降。12月，齐鲁石化丁苯橡胶装置继续停车检修。12月国内天然橡胶停割，产量减少，但对天然橡胶供应影响有限，毕竟东南亚产胶区仍处产胶旺季，尽管产胶国达成限制出口协议，但供应整体偏宽松，仍利空价格。
综合判断，12月合成橡胶价格仍呈震荡走势，预计顺丁橡胶及丁苯橡胶月均价环比下降。明年1月价格可能小幅上涨；2月价格小幅震荡，均价环比持平。
