国际风向
原油库存意外大增 布油创4个月新低
尽管美国原油加工量创历史高点，然而美国原油库存意外增长，担心全球经济增长减缓，欧美原油期货大跌。周三(8月15日)WTI原油9月期货结算价每桶65.01美元，创6月6日以来收盘新低，比前一交易日下跌2.03美元，跌幅3.0%，交易区间64.51-66.9美元；布伦特原油10月期货结算价每桶70.76美元，创4月9日以来收盘新低，比前一交易日下跌1.70美元，跌幅2.3%，交易区间70.3-72.44美元。中国原油SC1809涨1.8报520.4元/桶；夜盘收收跌14.4报506.0元/桶。SC1812涨2.9报515.4元/桶；夜盘收跌16.3报499.1元/桶。
美国进口量大增，出口量减少，美国原油净进口量增加940万桶，尽管炼油厂加工量创历史高点，原油库存仍然增加。值得一提的是，美国库欣地区原油库存在持续下降后开始增长。
美国能源信息署数据显示，截止8月10日当周，美国原油库存量4.14194亿桶，比前一周增长681万桶；美国汽油库存总量2.33128亿桶，比前一周下降74万桶；馏分油库存量为1.28989亿桶，比前一周增长357万桶。原油库存比去年同期低11.2%；比过去五年同期高1%；汽油库存比去年同期高0.9%；比过去五年同期高5%；馏份油库存比去年同期低13.1%，比过去五年同期低8%。美国商业石油库存总量增长1744万桶。炼油厂开工率98.1%，比前一周增长1.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天793.1万桶，比前一周增长18.2万桶，成品油日均进口量229.4桶，比前一周下降0.2万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2344.6万桶，比前周增加164.3万桶。
美国能源信息署数据显示，截止2018年8月10日当周，美国原油出口量日均159.2万桶，比前周每日平均出口量减少25.8万桶，比去年同期日均出口量增加71.5万桶；过去的四周，美国原油日均出口量185.9万桶，比去年同期增加124.2%。今年以来美国原油日均出口182.4万桶，比去年同期增加137.6%。美国原油净进口量每日742.2万桶，比前周每日平均增加134.1万桶。
过去的一周，美国从加拿大原油日进口量增加了2.4万桶，比去年同期增加5.4%，四周平均日进口量比去年同期增加了5%，加拿大供应美国的原油占美国原油进口总量的38%。 同期，美国从沙特阿拉伯进口的原油日均123.7万桶，比前周增加31.5万桶，比去年同期增加52.2%；四周平均进口量日均增加5%。
美国原油产量恢复增长。美国能源信息署数据显示，截止8月10日当周，美国原油日均产量1090万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加139.8万桶；截止8月10日的四周，美国原油日均产量1090万桶，比去年同期高15.5%。
美国石油需求仍然旺盛，但是需求高峰季节还有近20天的时间。9月初美国劳工节后，美国炼油厂将季节性检修，汽油需求也将季节性下降。美国能源信息署数据显示，截止2018年8月10日四周，美国成品油需求总量平均每天2084.6万桶，比去年同期低1.6%；车用汽油需求四周日均量964.6万桶，比去年同期低1.0%；馏份油需求四周日均数393.5万桶, 比去年同期低8.7%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高3.4%。单周需求中，美国石油需求总量日均2018.7万桶，比前一周低74.1万桶；其中美国汽油日需求量951.2万桶，比前一周高16.6万桶；馏分油日均需求量395.9万桶，比前一周日均低4.4万桶。
我们认为，美国原油库存对国际油价的影响通常是短暂的，随着交易商对库存增减的原因进一步剖析，国际油价往往出现反转。上周美国原油净进口量增加幅度远远超过了美国原油增长幅度，与内陆相对隔绝的美国西部沿海地区原油库存增长了260万桶，也为美国全国原油库存增加做了三分之一以上的贡献。美国原油进出口量增减不确定性很大，或许下周美国原油库存还会下降。历史上油价涨跌也不以原油库存单周增长为持续影响因素。
交易商也担心全球经济可能减缓影响需求，特别是美国与中国和其他国家的关税贸易战将影响经济增长。汤森路透社Eikon船舶追踪数据显示，自8月初以来，没有一艘油轮从美国运往中国原油，而6月份和7月份每天约有30万桶。
周三（8月15日)上海原油期货9月期货收盘每桶516.8元，下跌1.8元,跌幅0.35%；结算价每桶520.4元，上涨1.8元,涨幅0.35%；交易区间515.3-526.6元。9月原油期货结算价约相当于每桶75.58美元。上海原油主力合约12月期货收盘每桶510.1元，下跌2.4元,跌幅0.47%；结算价每桶515.4元，上涨2.9元,涨幅0.57%；交易区间508.2-521.8元。12月原油期货结算价约相当于每桶74.85美元。美国石油学会发布的美国原油库存上升，周四亚洲交易时段欧美原油期货继续下跌。截止北京时间15点，布伦特原油10月期货每桶72.18美元，纽约商品交易所WTI原油9月期货每桶66.64美元。
